2、投(tou)產進程加快，浮(fu)法玻璃在(zai)產日熔量繼續(xu)提升

2015-2020年(nian)(nian)，國內浮法(fa)玻璃在產(chan)日(ri)熔量(liang)(liang)呈現先(xian)降(jiang)后增(zeng)趨(qu)勢。2020年(nian)(nian)年(nian)(nian)初受疫情以及環保政(zheng)策影響，生產(chan)企業限產(chan)、放水產(chan)線較多(duo)，在產(chan)日(ri)熔量(liang)(liang)達到近(jin)年(nian)(nian)來最低點14.82萬(wan)噸(dun)，下(xia)半(ban)年(nian)(nian)隨著行情回(hui)暖，價格一路(lu)高(gao)漲，新投(tou)產(chan)和復(fu)產(chan)點火產(chan)線增(zeng)多(duo)，其中(zhong)除了新點火產(chan)線13條(tiao)以外，復(fu)產(chan)點火產(chan)線共計22條(tiao)，年(nian)(nian)底在產(chan)日(ri)熔量(liang)(liang)達到近(jin)年(nian)(nian)來最高(gao)點16.74萬(wan)噸(dun)。

2021年(nian)預計(ji)計(ji)劃新投產和復(fu)產點火(huo)的產線(xian)共(gong)計(ji)17條，日熔(rong)量(liang)合計(ji)13750噸，有計(ji)劃放水冷修(xiu)的產線(xian)共(gong)計(ji)11條，日熔(rong)量(liang)合計(ji)7300噸。

3、需(xu)求增(zeng)速(su)有望(wang)達到5-7%

2020年浮(fu)法玻璃市(shi)(shi)場需(xu)(xu)求先(xian)抑后揚，隨著(zhu)二(er)季(ji)度復產復工啟動，市(shi)(shi)場消費需(xu)(xu)求成色改(gai)善有(you)(you)力(li)有(you)(you)效，累(lei)(lei)積表需(xu)(xu)同比增速持(chi)續(xu)向好(hao)。據(ju)隆眾(zhong)資訊統計(ji)，自5月份以來的8個月中有(you)(you)7個月行(xing)業表需(xu)(xu)位于正值區間。尤(you)其(qi)是(shi)在(zai)四季(ji)度趕工期帶(dai)動下，行(xing)業全(quan)年累(lei)(lei)積表需(xu)(xu)轉正，市(shi)(shi)場出現(xian)(xian)階(jie)段(duan)性供不應求的現(xian)(xian)象。

2020年(nian)表需累計同比增速(su)已經修(xiu)正，充分說明當前市場需求韌(ren)性的成(cheng)色。

4、企業庫存延續(xu)低位運(yun)行

2020年期末庫(ku)(ku)存(cun)60.4萬噸(dun)，較初期庫(ku)(ku)存(cun)減(jian)少46.17萬噸(dun)，降幅43.32%，庫(ku)(ku)存(cun)天數6.5天,多地(di)企(qi)業在四季(ji)度出現(xian)零庫(ku)(ku)存(cun)甚至“負庫(ku)(ku)存(cun)”現(xian)象(xiang)，進(jin)而(er)在個別企(qi)業催生出外包產能的(de)銷售模(mo)式(shi)。中下游(you)經(jing)營業者(zhe)為保(bao)證(zheng)生產經(jing)營，跨區域尋貨現(xian)象(xiang)較普遍(bian)。

2021年(nian)預(yu)計(ji)企(qi)業將延續“零庫存(cun)”銷售(shou)策略，在有效保持市場供給需求外，低庫存(cun)減壓政策或將貫穿(chuan)全年(nian)，預(yu)計(ji)樣本企(qi)業庫存(cun)均(jun)值整體保持在安(an)全值以下。

5、地產竣工節奏存在加速可能性

2020年地產方面竣工(gong)(gong)與新開(kai)工(gong)(gong)面積的(de)剪(jian)刀差走勢進入尾聲，竣工(gong)(gong)同比增(zeng)速(su)已經歸正，且在后期存在繼續修復預期。

2021年(nian)預計竣(jun)工(gong)方面(mian)(mian)交付只(zhi)會(hui)延遲不(bu)會(hui)缺席(xi)，雖然資金因(yin)素可能導致竣(jun)工(gong)交付的短期(qi)(qi)波動(dong)，但交房合同對企業竣(jun)工(gong)最終(zhong)仍構成硬(ying)性(xing)約(yue)束，所以前期(qi)(qi)新(xin)開工(gong)面(mian)(mian)積是決定性(xing)中樞。年(nian)初主流房企多有較(jiao)高竣(jun)工(gong)目標，地產融資收緊背景下房企也有加(jia)快結轉(zhuan)兌現利潤，提升資產已達成“三條紅(hong)線”限(xian)制的要求(qiu)，預計后續房企竣(jun)工(gong)節奏或有進一(yi)步加(jia)快的可能。

6、光伏玻璃產能即將迎來高速擴張期

2020年下(xia)半(ban)年，光伏壓延玻璃迎來了(le)黃金(jin)時代，產(chan)品價格不(bu)(bu)斷(duan)攀升增(zeng)厚了(le)行業利潤(run)。在產(chan)能修訂稿方案公示后，不(bu)(bu)僅(jin)信義、福萊特等(deng)傳統光(guang)伏企業計劃提速(su)擴產(chan)，福耀、旗濱、金(jin)晶(jing)等(deng)浮法玻(bo)璃企業意(yi)向進入(ru)光(guang)伏玻(bo)璃行業，中石化等(deng)圈外玩(wan)家也陸(lu)續開始布局光(guang)伏玻(bo)璃產(chan)業。光(guang)伏玻(bo)璃產(chan)能即(ji)將迎來高速(su)擴張(zhang)期。

當前國內光(guang)伏壓延玻璃67座(zuo)(zuo)窯(yao)爐，其中在(zai)(zai)(zai)產窯(yao)爐51座(zuo)(zuo)，生產線203條，在(zai)(zai)(zai)產產線171條。合計日熔(rong)量(liang)33380噸/日，在(zai)(zai)(zai)產日熔(rong)量(liang)29220噸/日，產能利用率87.54%。

2021年預計行業(ye)新增產(chan)能19450噸/日，2021年底(di)行業(ye)產(chan)能將突破50000噸/日大關。

7、碳(tan)目標(biao)明確需(xu)求方向，新政(zheng)解綁(bang)產(chan)能指(zhi)標(biao)

光伏(fu)玻璃作為光伏(fu)組件(jian)的(de)封裝材料，是產業鏈中不可(ke)或缺的(de)環(huan)節(jie)。2020年，國(guo)內乃至全(quan)球在(zai)政(zheng)策(ce)端的(de)調整，有力助(zhu)推了光伏(fu)產業的(de)發展。從遠期市場來看，光伏(fu)玻璃市場存在(zai)較大的(de)增長(chang)空(kong)間。

從海(hai)外政策(ce)(ce)角度來講，全球能(neng)源轉型的需求(qiu)愈(yu)加強烈。從國(guo)內政策(ce)(ce)角度來看，明確將(jiang)“30、60”目標作(zuo)為2021年(nian)的8項重點工作(zuo)任(ren)務，政策(ce)(ce)導(dao)向支撐明確。尤其(qi)是(shi)之后工信部公開征求(qiu)對《水泥玻璃(li)行業(ye)(ye)產能(neng)置換實施辦法(修訂稿)》的意(yi)見后，從政策(ce)(ce)端為行業(ye)(ye)發(fa)展擴(kuo)容掃清了障礙，之前受限(xian)于產能(neng)指標無法擴(kuo)產經營的生(sheng)產企(qi)業(ye)(ye)，在近期(qi)都積極發(fa)布公告(gao)表示其(qi)擴(kuo)產意(yi)愿，光伏玻璃(li)市場規(gui)模后期(qi)將(jiang)迎來爆發(fa)式(shi)增長。

8、國內low-e新增(zeng)產能預計環比(bi)增(zeng)長9.30%

2020年(nian)國內離(li)線low-e玻璃在(zai)產生產線130條，涉及產能6.495億平。由于Low-E作(zuo)為浮(fu)(fu)法(fa)原(yuan)片的配套項(xiang)目，可以拓寬原(yuan)片玻璃企業的護城(cheng)河(he)，目前(qian)全國130條在(zai)產離(li)線Low-E生產線中有(you)62條是浮(fu)(fu)法(fa)生產線的配套項(xiang)目，占離(li)線Low-E產能的65.10%。

2021年(nian)預計(ji)建設或者籌建的Low-E生(sheng)產(chan)(chan)線共有9條，合計(ji)產(chan)(chan)能(neng)6040萬平，如產(chan)(chan)能(neng)完全釋放，總產(chan)(chan)能(neng)上(shang)漲9.30%。